美国密执安大学健康管理研究中心主任第•艾鼎敦博士(Dee.W.Edington)经过20多年的研究得 出了这样一个结论，即健康管理对于任何企业及个人都有这样一个秘密，即90%和10%。具体地说就是90%的个人和企业通过健康管理后，医疗费用降到原来 的10%。

健康管理是一个概念，也是一种方法，更是一套完善、周密的服务程序，其目的在于使病人以及健康人更好地拥有健康、恢复健康、促进健 康，并尽量节约经费开支，有效降低医疗支出。

据国家权威机构统计的数据表明，中国市、镇居民人口已达3.89亿，医疗保健费开支 1237.15亿元，平均318.1元/人/年，其中医药费243.3元，医疗保健费41.7元。据专家预计：未来5年，全球范围内医疗健康业将从疾病治 疗向预防保健过渡；从预防医学角度看，有70%的疾病是可以通过预防而避免或降低风险的。

中国2005年全国卫生医疗总费用达到8660亿 元，每年有24亿人次就医。同时，中国富裕人群的比例越来越高，据美林2006 ASIA PACIFIC WEALTH REPOERT统计，中国个人金融资产超过100万美元的个人超过100万人。然而我国医疗健康服务领域一直处于国营垄断状态，资源供不应求，普遍存在看 病难、看病贵、服务差的现状。

在美国有超过70%的雇主为他们的雇员购买健康管理计划。而在中国，这个行业才刚刚起步。有市场就有机遇。这催 生了本土健康管理公司，更吸引了世界级VC的关注。创办短短几年，爱康网、国康网等一批本土健康管理公司就先后获得了巨额风险投资。

但是，对 于健康管理的商业模式，爱康网、国康网的创办人认识不同。在爱康国宾董事长兼CEO张黎刚看来，自己收购体检中心、医院等实体机构的“水泥+鼠标”模式是 必然选择；而在国康网的创办人、董事长杨华山看来，“不建体检中心、不建诊所、不卖保健品”，专司服务，才是国康网最好的模式。

两种模式，造就了两种发展路径，目前难分伯仲。

无论哪种模式，对于资本来说，投资回报率是最为重要的。

美国著名经济学家保罗•皮尔泽的《财富 第五波》，将健康产业称为继IT产业之后的全球“财富第五波”。如今，一股源自中国的财富冲击波正在凝聚，我们有理由相信，不久的将来，这股健康管理冲击 波将让世界惊艳。(程东升)

两个月前联手SIG投资巨人教育集团2000万美元后，启明创投显然觉得“意犹未尽”。本次它在健康管理行业单独 出手，对国康网的投资金额达到近千万美元。

按启明创投的说法是，健康管理行业未来的前景很热，但可选择的好公司并不多。不过，对于已经有意识 地把关注点倾向医疗保健、新媒体等行业的启明创投来说，找到国康网并不意外。

“实际上，在此之前我们已了解了十多家相关的公司。比较过后，我 们选中了国康网。”启明创投的董事总经理邝子平告诉记者。

3个月敲定合作

对于一家成立两年多的公司来说，每天面对的命题便是如何 做大规模以及扩张。虽然健康管理在国内并不是一个为人熟知的概念，但它的发展却非常快。

国康网创办于2005年，至今已有27个分支机 构，60万会员。它在之后两年的目标是分支机构扩大到100个，会员200万人。

“在国外，健康管理是一个市值超千亿美金的产业。其中一些主 要的健康管理、健康保险类公司如Wellpoint，Aetna，Unitedhealth Group等都是数百亿美金市值的公司。而新兴的疾病管理类公司如American healthway等也在最近几年保持快速增长。”负责此项目的启明创投投资总监胡旭波这样解释行业的前景。

3月初，从业内听到国康网要融资 的信息，胡旭波并未急于接触。有9年医疗行业经验的胡旭波在启明创投主要负责医疗行业的投资项目。此前他曾经在从事投资行业的早期就有幸与药明康德的创始 人李革博士相识，并一直看着其成长为目前具有全球行业影响力的公司。

初次见到杨华山时，胡旭波对其感觉良好。前者在业内被称为实干家，他曾经 成功带领一家通信公司在美国NASDAQ上市。“务实、执行力强是这个团队给我的印象”，当时胡旭波就觉得这个项目值得跟下去，“这是一个极具速度感的公司”。

真正让胡旭波觉得时机成熟是在7月。“之前只是听说他们拿下了很多银行的大客户。后来了解到他们在集团和企业客户上也做了很多工作，有 很多资源的积累，不光集团客户对其服务质量的反馈不错，而且公司开始为广大企业提供健康管理服务。”这个时候，启明创投才真正和国康网坐在一起谈投资事宜。

身为国康网董事长的杨华山之前也接连见了几个风险投资机构，“我们觉得启明较为务实，并且没有急功近利的心态。”

尽管退出是创投公司的必然选择，但邝子平表示，并不急于让国康网上市，“把企业价值充分发挥出来，成为健康管理行业的领导者，最终上市会水到渠成，我们有信心有耐心等三五年，甚至更长时间。”杨华山也表示，国康网要先把公司的业务做好做扎实，把客户的服务做好，大家对国康网上市并无明确的时间期待。“

事实上，从国康网创立以来到2007年初，整个团队都在进行系统建设，产品设计，铺设服务网络。“刚开始也有人让我找风投，但企业建设做了两年之后，我才开 始认真准备这件事，腾出精力与风险投资机构见面。”杨华山说，这种心态也是获得启明信任的原因之一。

“轻资产”模式

邝子平表示， “目前企业和个人健康管理市场刚刚产生了一定的需求，从规模上讲还很小。不过，基于未来对健康的长期需求和降低医疗费用的迫切性，我们认为未来企业和个人健康管理服务的成长潜力很大。”

除了市场规模的诱惑，在商业模式上，国康网的做法也让启明很感兴趣。 “与别的公司不同的是，我们 自己不建体检中心，不建诊所，不卖保健品，我们的工作就是服务，不和医疗机构竞争。”杨华山表示，很多公司围绕着“看病——体检——诊所”这样的流程转， “这不是国康网的模式”。

这样的轻资产运作，也是风险投资看好国康网的缘由。胡旭波坦言，这样的模式定位清晰，公司可以集中资源继续提高健康 管理的专业性、服务网络的覆盖面和服务流程的优质化。运作医疗机构和运作服务体系对公司的核心能力是不完全一样的，如果国康也开始介入医疗机构，对公司的 管理要求会很不相同。我们很高兴国康能专注于专业性和优质服务，并继续扩大和加深和其他的医疗机构的广泛合作。

国康网以独立第三方机构的身份，与集团和企业签定合作协议，分别设计“业务包”，提供相应的医疗健康服务。体检中心和诊所都是借助市面上的资源，自己不参与投资建设。

在实际运作上，国康网把目标客户锁定在集团和企业客户。如今，在国康网的60万会员名单中，较为抢眼的是银行、保险客户。如：中国建设银行、中国银行、中国 工商银行、中国农业银行、招商银行、兴业银行、深圳发展银行、太平洋保险……在未来两年，这个人数按照规划将是200万人左右。

“我们今年的 业务同比增长将是20倍的速度。”据悉，2006年国康网的收入在几百万元的级别，今年会达到几千万元的级别，发展的速度非常快。

据透露，启明当时给国康网估值的时候，并未直接与PE挂钩。“我们当时谈出了一个价格，觉得差不多了，就谈下来了。”

不过，据记者了解，启明与国康网之 间有相关约定，目前的投资是首期投资，未来不排除会在合适的时候继续增加投资。首期资金的投入重点用于系统的建设，包括需要服务全国的服务IT系统。“系统要接入医院，与医院联网。分支机构的扩张，人才的招募和培训上，都需要大量投入。”

避开服务业“雷区” “健康管理属于服务业， 服务是国康的生命。我们的快速扩张不会牺牲服务。”杨华山告诉记者。

因此，在管理方面，国康网坚持以分公司的模式，而非如同行一些公司采用的 “加盟商合作”的模式。这个行业加盟商可能是品牌杀手。直接的管理才能带来可控的服务，对于这类健康保健服务业，服务质量是得到客户认可的原因。

在今年9月《中国建设银行贵宾客户医疗健康服务阶段性总结》的报告里，提到2007年3月建行与国康网合作以来没有收到一例投诉。