当牙齿变得和美息息相关，正畸这一并不属于“医美”的传统齿科项目突然开始收获越来越多的成年患者。在搭上颜值经济这列快车后，短短几年的时间里，牙齿正畸已经成为整个口腔行业里成长最快的细分领域。

启明创投是国内最早投资口腔医疗机构的创业投资机构之一，早在2010年就投资了当时国内主打高端口腔消费的瑞尔齿科。2019年，在投资瑞尔齿科的基础上，启明创投又联合领投了赛德阳光数亿元人民币的A轮融资。

启明创投执行董事高金达

 

消费升级大背景下，究竟谁在进行牙齿正畸？启明创投押注口腔医疗赛道背后的投资逻辑是什么？近日《三联生活周刊》采访了启明创投执行董事高金达，赛德阳光创始人、首席专家顾问周彦恒教授，瑞尔集团副总裁、瑞泰总经理程小林等，对牙齿正畸这一话题进行了深度报道。以下为媒体报道全文，启明创投微信公众号经授权转载，以飨读者。 

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谁在进行牙齿正畸？

瑞泰口腔是瑞尔集团旗下的一个连锁品牌，2012年创办，瑞尔集团副总裁、瑞泰总经理程小林告诉记者，现在，前来瑞泰口腔正畸的患者中，20～30岁的人群已经成为主力，占总数的39%，其次是20岁以下群体，占34%。

把时间拨回到30年前，牙齿正畸主要还是一个被未成年人占领的口腔细分领域。周彦恒是北大口腔医院正畸科主任医师，原正畸科主任。他1993年从北大口腔医学院4年硕博连读毕业后选择留校，以专业正畸医生的身份正式参与到口腔临床工作中。

1996年又去了香港大学，并在此期间成为中国大陆第一个通过英国爱丁堡皇家外科学院口腔正畸专科院员考试的正畸医生。之后回到北京大学口腔医院一直工作到现在，几乎见证了中国口腔正畸临床工作的30年变迁史。

在他的记忆里，上世纪80年代末，全国的专业口腔正畸医生加起来还不到200个。“那时候民众对口腔正畸知之甚少，根本不知道正畸是干什么的，还把正畸（ji）念成正畸（qi）。”来求诊的患者里，90%以上还都是小孩。

周彦恒印象很深的一次是，有一个41岁的成年患者来找他种牙，因为牙齿咬合关系比较乱，无法种植，种植医生推荐来进行种植前正畸。患者带着怀疑的眼神来找他，无意间说了一句，“正畸好像是15岁之前小孩的专利”。在周彦恒看来，这句话代表了当时人们对牙齿正畸的普遍认知。也因此，一个普通的成年人戴着牙套会被认为是件很怪异的事。

程小林在来到瑞尔集团之前，曾在首都医科大学附属北京口腔医院门诊部做了10年的正畸医生，后来成为门诊部主任，他告诉记者，自己是在2005年来到瑞尔口腔医院做了医疗总监以后，才开始大量接触成年正畸患者，但普通人很少，大多都是海外人员或有上镜需求的明星、运动员。“现在经常是孩子做正畸，妈妈也一起做。这在以前是从来没有过的。”

周彦恒至今记得31年前自己做的第一个成人正畸案例，是作为正颌手术的辅助治疗手段而进行的。“成人来做正颌手术的一般都是大下巴这种比较严重的问题，对面貌的影响很大，甚至影响到正常生活了，需要通过动手术来把骨骼畸形矫正了，牙齿正畸作为术前术后的综合治疗手段，是正颌外科手术必需的。但是在那个年代，术前术后正畸治疗还是不够系统。”

短短几十年，牙齿正畸的门诊室里，成年患者成倍数增加，从寥寥无几到占据半壁江山。这当然首先跟庞大的错颌畸形群体基数有关。1983年开始，中国每10年左右会开展一次全国口腔健康流行病学调查。根据第四次全国口腔健康流行性病学调查显示，中国错颌发病率高达74%，对应错颌畸形患病人数在10.36亿人。

这也是国家首次将错颌畸形发病率纳入统计，据相关专家的解释，新增该项统计的理由是，“过多摄入精细食物可造成颌骨发育不完善，‘地包天’‘大龅牙’、牙齿排列拥挤等错颌畸形患者越来越多”。

 

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颜值的生意

周彦恒真正开始思考正畸和面部美的关系是在2001年到了美国之后。当时，他在一家美国正畸诊所做研究资料搜集时，顺便观摩学习了一个月美国口腔正畸诊所的诊疗与运营模式。他发现其中将近一半的患者都是成年人。“当时美国有种说法，牙齿的整齐和洁白是一个人的身份象征。”

周彦恒对正畸与美学产生了极大的兴趣。2007年，周彦恒和学生共同开办了一家以正畸为主的民营口腔门诊“赛德齿科”。2015年，和更多的学生一起创办了连锁民营牙科品牌赛德阳光口腔，80%以上的业务都来自于牙齿正畸。“因为大家都想变美，所以这个市场是非常大的。”周彦恒当时判断。

事实上，当时中国的口腔医疗已经出现过一轮投资热潮。周彦恒印象里，2013年是国内口腔医疗机构疯狂扩张的开始，那一年，光北京范围内的民营牙科诊所就有三四千家。

2014年一个口腔领域比较轰动的投资事件是，联想控股向连锁民营口腔品牌拜博口腔投资10亿元，此后的一年的时间内，拜博口腔一口气新开了95家诊所。但此时，投资的一个大方向上的判断还是看好口腔健康市场。

启明创投是国内最早投资口腔医疗机构的创业投资机构之一，早在2010年就投资了当时国内主打高端口腔消费的瑞尔齿科。启明创投医疗健康领域的执行董事高金达告诉本刊，口腔本身属于消费医疗，对医保的依赖比较小，因此整体受医保控费的影响更小。再加上市场化时间比较早，因此患者对民营口腔医疗机构的接受度也更高，这些都为当时的民营资本开展业务创造了条件。

2019年，在投资瑞尔齿科的基础上，启明创投又联合领投了赛德阳光数亿元人民币的A轮融资，高金达主导了对赛德阳光的投资。他告诉本刊，之所以选择赛德阳光，很重要的一点是看重它在牙齿正畸这一细分赛道的表现。

虽然和瑞尔齿科一样同属于口腔消费，但牙齿正畸背后的投资逻辑已经产生了微妙的变化，区别于其他口腔医疗行为，它自带的“医美属性”驱动其成为口腔行业里面成长最快的一个细分领域。

高金达及团队在调研市场后发现，“从过去的数据看，医疗口腔行业和细分领域的增长都非常迅速，其中正畸领域的增长比全科口腔行业的年均增长快一倍左右。”高金达强调，“正畸本身在口腔里面更偏‘颜值’管理这一块，因此，消费升级的属性会更强一点。”（文章经编辑和删节，全文请点击“阅读原文”）

 

来源 | 三联生活周刊
记者 | 李秀莉
编辑 | 贾冬婷