一定会有不断的新鲜血液进来，并不意味着你该退休，或者做什么。但是互联网有一个好处，使你做跨界变得特别容易。如果希望用以前的经验来复制成功，你的边际是递减的，你的代价是递增的。
2016年12月6日-8日，由清科集团、投资界主办，联想创投联合主办的“第十六届中国股权投资年度论坛”在京举行，汇集股权投资界巨匠精英，以趋势、策略、行业角度剖析这个时代。会议上，IDG资本创始合伙人熊晓鸽，蓝驰创投合伙人陈维广，纪源资本管理合伙人符绩勋，启明创投主管合伙人甘剑平，Star VC创始人任泉，德同资本创始主管合伙人邵俊，信中利资本集团创始人、董事长汪潮涌，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱，同创伟业创始人、董事长郑伟鹤，9位投资人一起探讨“VC变局中重构格局”的话题。
以下是现场演讲实录：
熊晓鸽：我觉得今天这个题目也比较有挑战，这么多的人，短短的时间内要说明VC中国变局中间能够做什么样的应对策略，所以换一个新的方式。
新老师傅看行业格局裂变
熊晓鸽：一个是在过去两年中间，我一直在说中国互联网投资也好，VC、PE的投资也好，是一个乱拳打死老师傅的时代，基金很多，新人也很多，新的招法也很多，在座都是老师傅，坐在中间最帅的帅哥任泉，也是最年轻的，他参与进来，他算是乱拳，或是未来成为老师傅的后起之秀，在这个行业里面来讲，实际上都是后浪推前浪。所以今天这个论坛，我们这些老师傅在谈自己的变局以外，我想请你说说作为帅哥和演员，你为什么参与到投资里来，有什么样的招法？
任泉：跟前辈们探讨变的东西，对于我来讲这三年变化最大的，我从一个职业的演员，变成一个全职的投资人。这三年当中对我的人生改变是非常大的，我做了20多年的演员职业，也是我非常喜欢的，职业带来了年轻人的梦想，能完成年轻人梦想的一个职业。
三年里，我早晨10点钟上班，到晚上6点钟，这是特别刺激的一个事情。以前更多是关注娱乐新闻，现在早上起来是关注财经和社会新闻，很多信息都不知道的。对于我人生来讲，这个职业重新给了我另外的激情。在我快到40岁的时候，换了另外一个职业，这三年我真的觉得我很落地，确实是跟很多的年轻创业者一起参访，一起研究他们的模式。
做投资3年，我觉得我的激情比我做演员还要多。投资的角色让我觉得在我的人生当中，可能会一直陪伴我，我也跟很多人讲，已经退出了演艺圈，不会演一个镜头，这是我对全新投资角色的一个表现。所以我也希望我能一如既往坚持下去，跟随各位大佬。
熊晓鸽：问一下老师傅，每个人两分钟，花30秒说一下公司的背景，说一下你的背景，还有你投的最牛几个公司，然后一分半时间说过去两年之间你们的基金有什么样的变化？
郑伟鹤：我是来自深圳同创伟业的郑伟鹤，深圳号称是中国硅谷，我们也投了很多高科技的项目，也投过比较有名的项目，最有名的是乐视网，今天来看确实做得非常大，而且布局了整个生态。
我们这两年核心的变化，实际上跟信中利的汪总有一点类似，就是在新三板。我们是PE和VC第三家上的新三板，第一家是九鼎，第二家是中科招商，他们都拿了很多的钱。我们这几年一直在专注于专业，专注于团队建设，包括基金的管理和投资组合的管理，这个过程在这么一个资本大时代的时代上来讲，突出的是“大”，这个大时代我们追求的还是精品投行、精品投资的这么一个策略，往专业上去走，把握好市场的变化和机会。
熊晓鸽：投了乐视网，还有现在上了新三板，你们上了新三板，没有赶上圈了钱去举牌，现在也不愿意搞。有请阎焱。
阎焱：我们投资了映客，还有网红。
汪潮涌：今天在这里感觉到GP在急速的变局，15年前我们坐在一块，中国VC两只手都数得过来。现在上万家，包括专场就将近10位GP，总共只有半小时，每个人只有可怜的两分钟，这就是一个急剧的变化。信中利追求策略最大的变化是未来要打造GP的价值，不能一辈子给LP打工。我们99年创办，除了几位外资以外，我们是第一支人民币市场化的基金。
17年过去了，我觉得变化很大，十几年坚持下来，我们最大的感悟就是在2016年这一年，我们做的两个资本平台。我们把我们的创投业务装在新三板，市值前十名，利润前十名，人均创立第一名，今年又在A股上市一家公司，把PE直投和并购业务放进去，两家公司超过了300亿。未来我们会在这个领域提升GP的价值上，会不遗余力和大家一起努力。
熊晓鸽：邵俊为什么喜欢美女主持人，不喜欢我？
邵俊：阴阳平衡。今年是我从事这个行业第16个年头，刚才倪总演讲的时候讲到了，01年的场景我也是历历在目，的确现在说是冬天，但是会场集聚一堂，一点都感受不到冬天。今年也是我创建德同资本十周年，我也是亲历了整个过程。
一句话来讲变局，从过去十几年的经历来讲，我在不同的场合也讲过，以前我们整个投资界就像一个橄榄球，有的是在国外做LBO的，有的在国外做非常早期的，在中国都做一件事情，都做成长期。我们进入这个行业的时候，由于资本市场的不发达，该摘的为什么不摘，在当时的环境也是对的，包括我们勇敢加入了这个行业。2010年开始做人民币基金，一期人民币有12个A股IPO，也算是摘到了这个果实，非常重要的一点是居安思危，前几年已经变化了，如果还是用这种橄榄球式做成长期的，我觉得会死得很惨。现在整个格局已经由橄榄球变化称哑铃，往两头迅速的推移，一个往早期，一个往后面的并购。PE和VC这个行业从美国引进来的，美国本来就是这样分割的，中国由于历史特殊时期，长成了一段时间的非理性的繁荣，大家一定要回归理性，回归行业的本原。
甘剑平：我是启明创投的甘剑平，从事这个行业16年，每天早上9点多去上班，6、7点钟下班，觉得有一点乏味，觉得要变一变，是不是改成晚上工作，任泉觉得每天8点上班，6点下班是很刺激的事情，我觉得维持现状，不变应万变。启明创投还会坚持在这个方向继续投资，第一个是软件、硬件，环境技术，第二个是医疗健康，包括诊断新药，第三个是互联网消费，包括一些新媒体。最近美图正在香港上市，我们是投的A轮，大家可以踊跃认购一下，下周就可以成功上市。
符绩勋：我在这个行业差不多15年，从2000年到现在，投过土豆，也操盘了土豆和优酷的合并，去哪儿和携程的合并。近几年的变化是比较大的，之前的投资和退出都是靠IPO，近五年其实并购已经是一个新常态，包括近期滴滴和快的，还有UBER，已经进入了一个资本新常态。
另外是两方面，一方面靠产品商业模式的创新在驱动，我觉得未来尤其往后看三五年，更多的是技术、科技，提到的AR和VR，还有人工智能，科技大数据在驱动未来的创新。第二方面，之前我们是在看海外的人才往中国回来，这个是在区域创业和创新，包括当年的李彦宏。近几年我们看到人才是在往外出，大家是在跨境出海，中国现在的创新不是只看海外做了什么我们来做，今天的创新我们是往外输出的，到东南亚，到印度，到其他的发展中国家。这是我看到的一些变化。
陈维广：蓝驰创投专注于早期投资，我个人在这个行业从业了16年，七年在硅谷，08年回国。蓝驰创投主要投的一些项目，像趣分期，唱吧，春雨医生，都是在A轮进入投资的。
说到这个行业的变化，我最大的体会，就是互联网的红利已经消失了，下一波是什么，对于我们这些老人来说，焦虑是非常强烈的，下一波是AR吗？我感觉这是最大的变化。刚才说老师傅，虽然我们之前积累了很多互联网，或者是传统行业投资的经验，可是新的这一波在起跑线上，我们基本上是跟一个新的基金，新的合伙人是在同一条线，这是最大的变化。第二大的变化，我相信合乎的GP也感觉到，尤其是从美元基金开始做的GP，逐渐有了自己的人民币基金，我们每个人都在关注双币种。美元的打法和人民币的打法又有什么不同，退出的策略又什么不同，这是一个新的挑战和新的变化。
熊晓鸽：我的第一职业是做记者，第二职业是做风投。来之前参加了计算机世界中国产业互联网的年会，信产部的怀部长做了演讲，他问我你怎么来到这个会场，我说1991年11月份把国际电子报收购过来了，成了中国网络世界，这是我做的中国第一个并购，92年和93年开始投资，当时在广州开会的时候，真正在中国做VC的人一桌都坐不下，今天管的钱也是最多的。任泉说这个行业改变我们的生活，但是我自己来讲，做投资是一份工作，改变了你的生活方式，你管理其他人的钱，你在社会上和产业界到底改变了什么东西，这是最重要的一点。
我说乱拳打死老师傅，其实就是一片乱拳打到今天来的，今天乱拳非常多。大家投的互联网有关的公司，大多取得了很大的成功。对于未来行业的变化，尤其在中国来讲，还是更大的一点，可能就是互联网，尤其是移动互联网技术，在我们各个领域中的应用，能够带来颠覆性的变化，我认为是我们这个时代给我们的机会。
所以在这里面掌握得好，可以特朗普，可以把希拉里这个老师傅打败，如果不好好用这个东西，有一个失误，希拉里犯了同样的错误，包括韩国的总统，一个领导人对互联网的应用在安全方面毫无感觉，造成了很大的损失。希拉里融了十亿美金的钱来做广告，被不花广告费的人打败了。任泉不当演员也好，我觉得未来发展的方向，引领主流的技术可能还是互联网，其中相关的像人工智能、VR和AR这样新技术应用中间，实际上是社会给我们各个产业会带来巨大的一个变化。
资本“老司机”眼中的资本地位：新鲜血液不会少，但投资永远需要往前看
熊晓鸽：问大家几个问题，然后请观众提问。任泉说以后再不演戏了，那么从你这个基金来讲，在中国这个社会里面，你想改变什么？你要改变这个行业的话，你想改变这个行业里面的什么事情？
任泉：我做投资，倒没有想改变一个行业，演员有粉丝，后来说粉丝是流量，我就想能不能把我们所谓的这些资源，去跟这些企业去分享，这个就是我想要做的。
熊晓鸽：因为你演员的背景，使得你对有一些领域比较敏感，而我们这些人都理工男出身比较多、比较笨，很多没有看到，你要找到这种机会吗？
任泉：是的。
熊晓鸽：阎焱你是老师傅，不要谦虚，也不要说你的丰功伟绩，你看一看老师傅要做到不被乱拳打死，要做成打不死的老师傅，是退休吗，有什么样的招？去做电影吗？跨界吗？
阎焱：我觉得移动互联网的时代一个最大的特点，就是整个社会过去所说的计算机时代，其实还是有很多人不用计算机，比如说司机，军人，警察；但是到了移动互联网的年代，出租车是用移动互联网最多的，每个出租车司机都有好几个手机。
包括你说的特朗普和希拉里的现象，当你把这个社会从过去的一个非常散的，无序的社会通过移动互联网组织起来了，最大的一个改变就是把很多交易的费用变得非常低。所以相较于过去当你交易费用高到一定程度，你什么都不能做，而现在都可以做，所以媒体正在发生革命性的变化。很多过去这些行业不能投的东西，现在变得可以投了，比如说过去一个人很难去办一个电台，现在每个个体就可能成为一个自媒体，成为一个受众群体非常高的媒体，甚至超过了一个电视台的影响力。跟任泉一样年轻的一个小姑娘papi酱，她长得不是那么漂亮，但中国现在很多演员不具备她对这些事物观察的敏感度。
中国有一句老话江山代有才人出，投资这个行业跟其他不一样，运动员到了30岁就是老运动员，但是投资是一个知识和经验积累的结合，巴菲特80多岁，仍然做得很好，现在很难有一个个体超过他。所以，一定会有不断的新鲜血液进来，并不意味着你该退休，或者做什么。但是互联网有一个好处，使你做跨界变得特别容易。任泉做投资是非常难的，势能比较高的都不太容易，你得往下跳，滴一滴墨水到池子里面立马淡化的，再把墨水集中起来是非常难的。很多人做媒体应该很容易，说不定我们自己就当导演了，这不是非常难的事情。
熊晓鸽：大家记住一点，做投资人越老越狡猾，巴菲特80多岁还越折腾。第二，对美女情有独钟，你是安徽人，还有安徽人的情节，很支持papi酱，还有艾诚。
汪潮涌：老师傅错过了一个时点，新人是没有办法经历的，15年插一个竹竿都能开花，这个时候是没有的，那个时候投几十亿的美金就能成就BAT，现在投资几百亿美金，无论是滴滴，还是新美大，不投资几十亿美金，不可能成就这么一个大平台的。对于后来者最重要的是错失了一个时间点，回报率和成功率不可同日而语，从过了这个时点，就是新人和新的机构所要面临的挑战。
熊晓鸽：汪潮涌和阎焱说的一点，老师傅要有一个年轻开放的心态，还有跨境。任泉的基金他也不投电影，不是搞电影的想去投电影，陈爽做了一个演讲，他也说成立了个大的并购基金，IDG原来只做VC，只做成长基金，我们搞了一个很大的并购基金，把上海电影学院并购过来了，能够打造中国很大的电影行业。我们比较得意的是IDG五年前投了传奇影业，今年35亿给万达收购了，给我们带来了很大的回报。
因为时间的关系，邵俊和甘总各说一下现在具体有什么样的招数？
邵俊：今天永远是比昨天更难，昨天几百万美金就可以做，现在是几十亿的美金，如果你去模仿，如果希望用以前的经验来复制成功，你的边际是递减的，你的代价是递增的。其实每个时代都有每个时代的机会，尤其是我们做VC要向前看机会。我们投资的时候，BAT来干你这个事情你怎么办，提醒他们增加自己独特的特性，如果你想复制BAT的成功，或者是走PC互联网和移动互联网的老路，你再砸多少钱，最终即使有回报，也不可能有那么高的。
联想创投老总做的分享，更多做VC的，尤其是作为哑铃的一端，要敢于往前沿去布局，前沿我可以预见绝对不是现在这种模式，包括微商，微商绝对不是说淘宝电商做一个改变，这样做肯定是死路一条。如何利用微信时代的红利、微信的社交关系，把社交关系重新构建微商，这是未来。我们在前瞻性的，可能还是一个萌芽，未来可能就是一个BAT颠覆者。我们做了16年，有时候财务回报跟个人的成就感是同样的作用。
投资退出的真相
熊晓鸽：请大家考虑一下，我们投资来投资去，退出是一个最重要的中心目标，要么是通过上市IPO，国内或者国外IPO，或者被别人并购。邵俊谈到了BAT，在目前我们这个投资过程中，成了我们很大的一个竞争对手，在砍价方面和大的项目方面。同时也是我们一个退出的渠道，你们想一下在这个过程中，你对退出有什么样的考虑？
符绩勋：接着说未来的行业或者是新招，我也是处于一个非常焦虑的，仔细想一想过去七八年所投资主要的回报，大多来自于所谓移动互联网的红利。07年苹果出了iPhone，智能手机的产量是每年的增长，我们也参与到小米的投资。今年全球智能手机出货量是4亿台，比去年下滑了5%，在中国今年比去年下滑了10%多的出货量。
所以移动互联网中智能手机的红利在逐渐的递减，现在该有手机的都有手机的，该装APP都装了APP，要想再让大家下你的APP，我觉得会比较困难一点。未来怎么办？我相信未来会有新的方向，这个新的方向肯定不是我们这些人去引领潮流，肯定是90后去引领潮流。90年出生已经是26岁，大学已经毕业3、4年，已经从一个基层的岗位走上了一个中层的岗位，尤其在创业企业是一个总监级的人物。90后是中国第一代没有经过文革，没有经过战争的年代，他们从小都受过很好的教育，在北上广深这些地方，如果你的家里有两套房，都是百万富翁级，他们对消费、对美好生活的向往应该是远远高于上一代的。
所以我想作为VC，作为关注互联网消费的VC，我更愿意花更多的时间接近90后，了解他们在想什么，他们在做什么。前两天我们参与了一笔投资，也是一个非常创新的做法，所以未来的潮流肯定是由90后来引导，所以我们必须拥抱所有的90后。
郑伟鹤：我们主打的人民币基金，我觉得在未来一年人民币基金还会好日子过，尤其是今年下半年以来A股退出数在加快，包括增资扩股这种上市公司的定增，并购的监管在加严。尤其是人民币基金投了科技类的项目，大部分实际上不是互联网项目，这一类项目在人民币基金覆盖面会不能大，所以2017年人民币基金会有好日子。
甘剑平：我讲讲对退出的一些看法。现在整个大环境的变化，上市本身来讲，如果是到美国上市，可能需要有一定的规模，这个不是大部分公司能够做的事，所以在上市之前，会有一波的整合，刚才提到了滴滴、快的，还有蘑菇街，他们一定会形成规模之后，到美国市场进行市场。他们增速是非常快的，不一定有盈利；有盈利的游戏公司，或者互联网金融，这些公司有可能选择国内回归，然后上市。
这么多的资本投入了以后，整合并购还是一个常态，实际的退出还是到上市后退出。BAT本身围绕着战略，可以选择性做一些并购，这也是一个退出方法。
陈维广：蓝驰创投创投是早期基金，随着行业竞争越来越激烈，甘总也说了还有下一波的技术创新，大家会往精益求精的路线去发展的。每个早期基金一定会对每个行业有更深入的挖掘和研究，不像以前清洁能源也投、互联网也投、电商也投，还有企业服务也投，因为这样的投法，是很难对这个行业有非常好的预判。如果是中晚期，相对来说宽松度是比较高的，这个是我们应对变化环境的一个举措。
回到退出，之前只是说这个项目能去美国上市，或者国内创业板上市，或者卖给BAT，我觉得这个路线会变得越来越窄了，上市的要求比较高了，比如说你投数字医疗，你可能要去想一想除了上市之外，是不是有上市公司可以成为收购的对象，这里真的是需要对垂直行业有进一步的了解，要把整个生态完全有一定的掌握。所以这个我觉得是一个新的变化。所以这边也是同样的策略，就是在退出方面，除了通过传统的方式，也在探讨跟上市公司这一方面的合作，甚至大家也发现，最近有一波FA的出现，生态会有新的变化，对我们退出有新的促进和帮助。
熊晓鸽：我也跟大家分享，最近我们IDG开了一个年会，每隔一年开一个年年，就是把我们所投公司的CEO召集在一起分享一下。上个礼拜四我们在珠海开了年会，为什么在珠海开呢？第一，珠海和深圳是同时开放，开放的时间是一样的，离香港的距离都不远。经过这么多年的变化，珠海到今天才160万，深圳说是2000多万，实际上3000多万打不住。北京的人口是2000多万，深圳的面积只有北京的十分之一，没有地了，做一些公司，成本就比较高。
珠海，很快港澳珠大桥明年要通车，缩短了几个地方的距离，半个小时就可以从香港开到珠海。我想珠海未来一定能成为一个很好的创业的地方，因为成本还是比较低一点，离香港，离深圳都非常近。同时我们发起搞了一个基金，就是华发集团；还有和富士康，我们成立了一个双币种的基金，叫爱奇华康基金。我到台湾考察了以后，发现郭台铭在医疗方面，尤其在医疗器械，还有TMT投了很多，确实做得不错。所以我们做了一个双币种的基金，在国内投，美元不好用，你要成立VIE的结构，要把钱变成人民币进来，经过外汇局的批准，出去还要批准。
但是海外要买一些知识产权，谈判也好，用美元反而变的更加方便。我们跟陈爽搞了一个并购的基金，我们也做了海外的一些并购，虽然是买国外资产，但是很重要的一点一定要有中国的角度。比如说电影，如果不到中国来拍电影，不到中国来发展，要成为下一个好莱坞的公司，我觉得一点戏都没有，这是我的看法。出资人也不希望我们去做这个事，所以我们还是得打中国市场为主，但是有一点，我们的发展要能有一个国际视野。
我参加产业互联网年会就提到了这一点，中国现在很成功的有很多，但是98%上的公司基本上是TO C的，TO
B的非常少。两年前GE的老板跟我说，他说GE在美国制造业很厉害，但是TO B的软件，大数据这样一些公司做得非常好。而且他说的一点我觉得很有意思，这些公司都没有听说过，但是现金流非常好，赚了很多的钱，创造了很多的就业机会，再就是TO B的好国际化。
所以跟大家分享一下，在未来来讲，我认为可能我们在座的各位，我们公司专门有一个团队盯TO C的，这也是我们未来要做的事情，我们的钱很多，怎么利用中国的市场把TO B这个市场做大。
汪潮涌：关于退出这一方面，因为退出的战略我们按照得比较多，我认为最好的退出是不退出。在中国最好的几个项目，比如说孙正义，软银投了阿里赚了700亿美金。
我们需要打造一个长期的资本来源，需要一个常青资本，我们这些管理人应该尽量去找到长期资本，而不是在短期的LP利益退出压力驱动下去投资。
熊晓鸽：学巴菲特，做成控股公司。
陈维广：VC投资人已经喊了好几年，为什么TO B没有起来，以后会和平。我觉得有各个因素，一个因素是之前做TO B的创业公司，主要针对小公司作为客户，小公司付费意愿不是太强。这两年我们主要投早期，看到一个比较明显的趋势，这些大企业客户也愿意把他的企业方案互联网化，换句话说TO B能提供给这些创业公司更大的机会。创业公司做的是小客户，收不到钱，就面临着很大的挑战，这个变化我们这两年看得比较明显的，TO B是我们下一波要耕耘的。
至于说哪个垂直TO B的行业，要靠时间慢慢磨出来的，相信大家也在看这个领域。
问答：新三板如何？演艺圈跨界做投资如何？
提问：我很关注新三板，就想问一下郑伟鹤两个问题，一个问题是您进了新三板之后没有选择做市，一直都是协议交易。还有一个问题，您在投资策略上，会不会去格外关注新三板一些比较优质的公司，还有传言说新三板在下半年会出现一些集合竞价的公司，您对这个市场怎么看？
郑伟鹤：问题聚焦在新三板，我们没有选择做市，最近我们正在做这个安排，对新三板市场，应该说我们有一个专门的新三板资金，大概接近10个亿的规模，我们目前投了很多新三板的项目，我们认为新三板是一个非常好的市场，目前上市家数是一万家，这几年中国证监会做了几件大事，就是新三板，规范上市对中国企业的健康成长有非常大的帮助。
你提到了明年创新层的变化，我觉得还是要抱平常心，我本身对新三板市场和新三板政策没有抱太大的期待。因为这个市场主要重点是在主板和创业板，我要吐槽一下，目前我们看到黑马云和清科也要上市，恰恰是对PE监管非常严的时候。上了三板不知道往东去，往西去，增资控股不能超过50%。汪总无奈到A股市场取做控股，我们还在做双创核心PE和VC的公司，我觉得应该要给予政策的宽松，我呼吁所有PE和VC新三板的公司，在这一方面向中国证监会发声，这个声音必须发出来了。上了新三板公司不是PE和VC公司，已经变成了一个投资控股集团了，这不是PE和VC严格意义上的界定。总的来说，我觉得这个市场是健康的，新三板市场是健康的，我们上了新三板市场，整体来讲是健康的，但是发展的道路是曲折的。
熊晓鸽：现在还是要有一个发声的渠道，周末基金业协会的一个年会，我们都参与了，我是副监事长，通过这个协会做一点什么事，促进更加的规范，主要是促进这个行业健康的发展。
提问：我想问一个问题，问任泉总，估计整个会场就我们俩是表演出身的，我是北电的。对于我们这个非职业背景出身的VC投资人，怎么发挥我们的优势？怎么把我们在专业领域上的劣势，变成我们的优势？
任泉：首先我觉得是一个态度，至少我觉得我从选择退出演艺圈，我觉得这是一个专注的态度，做任何事情都要专心和专注。在这个过程当中不断的学习这是肯定的，我觉得对我来讲，我这三年很专心，也很专注，这个态度是非常重要的。
具体每个基金有自己的方向，和自己的特色，想说的就是从专心和专注开始。
邵俊：旁观者清，我跟任泉也很熟，阎总讲到势能的事情，演艺圈到投资圈比较难，因为这个势能，投资圈去演艺圈比较容易，我不太赞同，现在投资整个时代不同了。两个不同，第一个现在是内容的时代，跟以前主要是投基础设施建设，就是以前的路没有造好，你的车跑不起来，现在大家都讲投头部内容，现在有这种天然背景，我觉得是有优势的，也比较敏感。
第二，第一场，包括倪总做主旨演讲的时候，下面嘉宾用手机来拍照，都没有这场多，集中的目标是任泉，这个就是自带能量，因为我们现在最贵的做投资，尤其做移动互联网投资，最贵就是流量，现在用钱去买流量，做生意，肯定是划不来的，这个钱最终去了BAT的口袋，作为投资人可以自带流量，被投公司都会非常喜欢你我们没有这种自带的流量，我们一定在被投公司产生互相之间的协同效应，去交换流量，这是两个非常大的优势。
你们绝对是有差异化的竞争优势，不会被大佬吓住。
熊晓鸽：汪潮涌说投电影，阎焱也说投电影，汪潮涌你补充一下。
汪潮涌：关于投电影、投内容、投IP、投VR和AR相关的市场，我觉得最大的问题就是同质化，创业团队同质化，商业模式同质化，没有自带流量，真的是很难做成。现在投资领域的成功远远不足，风险需要大家关注。
熊晓鸽：我也回答，像你表演出身，在投资领域里面一定要跨界，别在窝里转，投资在今天这个时代来讲，这个行业发生了巨大的改变。表演系列在美国听起来不可思议的，美国没有一个学电影表演的专业，但美国电影市场是非常发达的。我们投了传奇影业，跟你分享一下，在美国出现了几个很牛的后起之秀的公司，但是04年以后成立的，这几个创始人对电影一窃不通，只是喜欢电影而已。传奇影业的老总都是搞基金的，他们几个都是从硅谷跑来的，他为什么做这个事情？他看到了一点，传统表演的模式很难做成一个规模的产业，所以说现在出现了美国最牛的公司。
最近有一部纪录片《天梯》，蔡国强的爆炸艺术，这个片子的创意来自于本人，我们去看冬奥会，在飞机上看他演示，我说把你的爆炸艺术拍一个纪录片，说找邓文迪拍一个电视的纪录片，我说拍个电影，我来投，然后我拉了刘德健，网龙的老大，投了这个片子，现在在参加奥斯卡纪录片的提名，所以一定得跨界。我想未来很多的人不去电影院看电影，在家里看，在路上看，在移动终端上看。过去要拍90分钟和100分钟，现在不需要了，所以有很多可做的一些事情。所以很高兴你来参加这个会，邵俊同志刚才说了半天，我想他心里在想投你的公司，可能下一次主持的时候就不是我了，就是你了。
