日前，由万向区块链实验室主办的第六届万向区块链全球峰会在上海举办。本届峰会以“融合创新”为主题，邀请了80多位区块链及相关行业具有国际影响力的领军人物，通过 38 场主旨演讲和 11 场圆桌讨论，深入探讨了区块链核心技术的发展、应用落地的最新实践、以及区块链与其他数字化技术的融合创新等目前国内外区块链及相关行业广泛关注的热门话题。
启明创投创始主管合伙人邝子平与朗闻资本管理合伙人沈康、纯白矩阵CEO吴啸、建信筑和总经理宋飞虎、磐沄科技合伙人滕伟，展开了一场传统投资机构与区块链创业团队的对话，主持人为Hashkey Capital董事总经理邓超。
以下为启明创投创始主管合伙人邝子平的对话全文，阅读完整圆桌对话内容，请点击文末“阅读原文”。
主持人：大家好，这个圆桌讨论有两点比较特殊，一是参与方具有特殊性，这个圆桌里既有投资者，又有创业团队，把双方聚在一起的形式不多见。二是投资人和创业者的关系非常特殊，在谈判桌前双方分开坐在对面，投资达成以后双方又要密切合作。所以今天这个特殊的形式、特殊的场合，投资人可以分享投资人的视角，创业团队可以分享在区块链领域的创业经历，以及创业团队除了希望从投资者那获得资金支持外，还希望得到哪些帮助。我们先从自我介绍开始，请各位嘉宾介绍一下自己和所在的机构，以及机构所从事的业务。
邝子平：这是我第二次参加万向区块链盛会，启明创投是传统投资机构，管理的是“传统的钞票”。我们主要在中国做两大行业的投资，一半的投资业务是聚焦在医疗健康领域，另外一半传统上叫TMT，就是包括信息科技在内的领域。我对区块链这个领域也是几年前开始感兴趣，在大概一两年前开始作为一个新兵尝试投了一些项目，所以更多是想借这么一个平台跟大家学习，谢谢！
启明创投创始主管合伙人邝子平
主持人：第一个问题，请问邝总，从传统机构投资视角进入区块链这个新领域，可能会有一些特殊的考虑，甚至有一些障碍。您进入这个领域之前，是怎样考虑的？第二个问题，是什么让您在最近一两年这个时间点进入区块链领域的？
邝子平：有这么几个零散的观点：
第一，进入一个新的、大的领域，我们做早期风险投资，就希望能够在大的风口来临前布局。过早了会做“先烈”，太晚了行业已经非常火热，这时候再进入就不是一个好时点了。所以如何把握时机很重要，我们认为区块链这个大方向，有可能在未来十年、二十年会根本性地改变互联网的架构，甚至改变金融的架构。既然是这么大的行业，at some point总得要进入，这是一个大前提。
第二，我们一两年前义无反顾地开始了这个领域的投资。其中有几个考量，一点是在那之前比较担心，对交易所、链圈处于“自嗨”的阶段，还是比较顾虑的。这一两年技术慢慢成熟起来了，当然在过程中也不断被教育，包括邓超也“教育”了我好多次。这个技术已经慢慢有一些实实在在的应用，我们可以用传统的眼光来看待一个早期项目的时候，就认为这是一个可为的领域。
另外一点，从早期VC的投资阶段来看，前几天我在另外一个论坛上提到，到底什么叫长期，什么叫短视。投一个项目，假如能够在七、八年里面退出，这是一个比较中性的时间段。更短的时间能够退出可能是运气，时间周期略长一些也不过分。今天有一个技术，说是需要15年，这对我们来讲时间太长了。现在这个时点进入到区块链领域进行投资，能够看到未来五到十年能跑出一些优秀的企业，因此我们就闯进来了。
主持人：谢谢邝总。邝总提到了some point，这个point在哪里，是值得区块链新兴领域内探索的。
主持人：追问一下两位投资人，邝总投的优秀项目，如HashQuark和InfStones。根据您投项目的实践，对比在传统领域的投资方法论，两者有什么异同？在区块链领域投项目，觉得项目的哪些方面比较重要？
邝子平：我们看区块链项目和传统股权投资项目，投资方法论大致一样，这一点其实是不对的，因为这是完全不同的物种。但我们毕竟对这种不同的方法论不大擅长，在传统领域我们确实做了很长时间，传统的互联网、股权这边也做得很成功，所以在这个领域我们仍在学习过程中，能不能用新的方式来看待区块链的项目，包括刚刚沈总提到的怎么去认识Token的价值。
目前在这个方面看得不多，主要还是看这个企业从根本上来讲股权的价值：能否通过优秀的团队提供一个市场化需要的产品，能够达到它的股权价值的提升。您提到的这两家，这两家都是在区块链基础建设这个领域的企业，还是通过它的技术，在未来的股权上有个升值。另外还有一家是隐私计算和区块链，特别是在医疗行业，提供一些服务。
这是方法论上大致不变的方面。
过去一两年，我们变通的一个方面是，以往在传统的互联网领域也好、信息科技领域也好，我们做过投资，往往先看最终的市场。这一点我必须承认，在投区块链项目的时候，我无法回答最终市场这个问题，这也是为什么目前还是一个尝试。而我是非常期待区块链的商用落地场景的这一天可以早日到来。现在投一个区块链基础设施的项目，还是从技术来考虑，它到底用在什么地方？目前还是比较欠缺，去年政府（就区块链技术发展现状和趋势）集体学习以后，我们就期待国内真正落地、利用到区块链技术的这些项目能够更多一些。目前看的确多了，我们进一步期待能够形成一个比较大的落地市场。
主持人：各位分享了各自在区块链领域的理想和现实故事，这个行业的变化很快，就我所知，在场有三位去年就在万向区块链峰会上做过发言，其他几位也有参与。想请各位描述一下，从去年万向区块链峰会到今年万向区块链峰会，这一年间区块链领域内有哪一个点有重要的发展？先请邝总。
邝子平：去年的时候，我比较期待这一年里面能够有一些非区块链不可的落地的应用出来，并且是在中国。现在看来，这个期待没有得到实现，还是有点失望。我研究生毕业以后第一个工作的公司3COM做的以太网卡，局域网，起码网络有这么一个需求。再下一站去思科，做广域网，最开始的互联网很慢，但起码有个刚需，你可以发邮件，电子邮件可以慢一点。但这一年仍然没有看到区块链领域里面有大的落地的应用，可以说这一年略有发展。
这一年比较好的事情，是国际上面的公链发展，包括DeFi方面的应用还是比较令人鼓舞的。也就是区块链还是能找到一些应用，公链的发展还是这一年里面比较好的。
总结下来，第一点，对在中国的落地有点失望；第二点，国际上的公链、DeFi发展较好。
主持人：刚刚几位创业者描述了遇到的一些问题。请问邝总，您觉得行业的痛点和需求在哪里？启明创投在传统医药领域投资很多，依照您的经验，促成产业变成痛点需求或者规模化需求，有哪些主要的驱动因素呢？
邝子平：大环境很重要，虽然说去年略有失望，但仍有很多进步。本来认为去年政府集体学习以后，在大政策方面会出台鼓励措施，步子更大，甚至在国内监管下的公链能够健康地发展起来，目前看来，上述的进展暂时没有发生。一方面大家互相抱团取暖、互相鼓励，另外一方面也需要发点声音，推动行业的发展。生物医药在中国很长时间都很难有新药研发，过去几年却非常蓬勃地发展起来，其中一些促进点，包括资本市场无论是港交所的改革还是科创板的改革，都让有自主知识产权、仍然在二三期临床的创新药企业能够上市，这个事情推动了一批有创新热情的企业家创业。
回到主持人的问题，是什么样的痛点、需求能够促进这个行业发展呢？我相信中国人民的智慧是无限的。如果把大家的能动性发展起来，大家肯定能找到好的应用。如果大的环境还是趋紧，谁都担惊受怕，说这个事情万一做错了有一些后果。这就比较难推出杀手级应用，谁能够坐在讲堂上设计出一个杀手级应用，估计他很就是神了。我们相信杀手级应用会出自民间，但无论是政策环境还是技术积累，都要靠您和有志于此的有识之士共同推动。
主持人：邝总讲到了国内大环境的影响，区块链从诞生开始就是一个全球化的市场。请问两位投资人，相不相信区块链会有一些原生的新生事物被创造出来，并且是不会受目前互联网世界一些规则束缚的创新。
邝子平：相信！
