编者按：2022年稳字当头，基建投资提前发力，站在数字经济发展浪潮之上，新基建该向何处发力？投资“适度超前”如何把握？驱动转型，加“数”前进，哪些行业又将站上风口？

针对这些问题，在第一财经《头脑风暴》“拥抱数字经济新时代”系列首发的《新基建领跑2022》节目上，启明创投合伙人叶冠泰作为受邀嘉宾，分享了他的看法。

启明创投合伙人叶冠泰

新年伊始，全国多地打响2022年项目集中发布和开工的“发令枪”。5G网络、工业互联网、物联网、人工智能、大数据中心等新型基础设施成为各方的重点投资领域。

当谈及基础设施建设投资对于新一轮经济增长的拉动作用时，叶冠泰表示非常认同新基建，也赞同对新基建进行适度超前投资。新基建依靠技术升级的底座，提供经济增长的基础。对于技术升级，最核心的还是要相信科技，科技本身是有逻辑性、有积累的，科技最底层的就是人才的积累。

叶冠泰说：“我在20年前就开始投芯片，中国芯片产业20年来最大的价值就是积累了大量的人才，而且这些人才还在不断积累中。”在5G领域，中国已经处于非常领先的地步；在AI领域计算算力方面，中国可能还不是最领先的，但是最核心的是要不断地去训练、培养人才。“打造新基建的核心就是要持续地打造人才，这样未来中国才会出现世界级的公司。”叶冠泰表示。

对于目前新基建投资是否存在不足的问题，叶冠泰认为，半导体行业有较大的周期性，经常会存在过剩或不足现象，这种周期性已经延续了至少30年，长期来看过剩问题都会被消化。

根据摩尔定律，在产能上，一个芯片能承载的元器件数量每18个月就会翻倍。元器件数量翻倍的时候就会出现过剩，因为一个芯片可以承载以前两个芯片做的事情，所以可能会让原本满产的厂，突然变成50%的产能，导致过剩。一般过剩会带来价格的下降，价格下降会引导更多的应用产生，从而产生更多的创新。

科技是有规律的，科技创新是全球性的规律。当下正在发展的不管是5G、大数据、AI还是半导体，也是随着全世界的规律在往前走。中国在这些领域还没有成为全世界第一的时候，只要在国家能够承受的财务能力范围内，是可以继续往前投资的。

同时叶冠泰也指出，国家大基金和社会资本必须携手助力中国打造新基建。

他认为，在半导体领域，有五六百种不同的细分领域技术，创业投资的确较早进入半导体领域进行布局，但只能选择几个领域进行投资，所以从覆盖面而言，单纯依靠社会资本来覆盖整个半导体产业，把行业的know-how（技术诀窍）积累起来是不够的。

叶冠泰还认为，在新基建的赋能之下，2022年SaaS（软件即服务）领域会蓬勃发展。

芯片像人的心脏，软件像人的血液，数据像空气，数据需要通过血管，由血液输送到心脏，然后再做加工。而一家企业如何上云呢？它需要通过使用软件提高各个部门的效率，把数据分析出来做决策。所以，实际上真正的赋能是由软件来提供的。世界上第二大市值的公司微软就是一家做软件的公司。

叶冠泰在软件领域投资已有近8年的时间，他观察到中国的软件处于蓬勃发展的阶段，那些已经投资的软件公司每年都在翻倍增长，实实在在为千万个小公司赋能。

“在新基建的时代，科技的发展也在不断纵深，最开始大家关注到的是心脏，即芯片，但接下来无处不在的血液和血管的重要性也会凸显出来。”叶冠泰表示。

当被问及对于2022年发展的寄语时，叶冠泰提到了“向新恒新”，这也是启明创投第十三届CEO云端峰会的主题词。他表示，启明创投投资硬科技，会不断拥抱科技创新，“向新”就是往新这方面走，“恒新”更为关键，是能够不断且长期地一直往前走。

来源 | 第一财经